국민연금 리밸런싱 첫날, 삼성전자 매도하고 SK하이닉스 담은 이유

이번 리밸런싱은 국내 주식 비중을 적정 수준으로 유지하기 위한 정기적인 조치로, 시장에 미칠 충격을 최소화하기 위해 점진적으로 진행될 예정입니다.

"올 상반기 삼성전자는 178% 이상 급등하며 국민연금 내 비중이 크게 확대되었습니다. 이번 매도는 기업 가치 하락보다는 자산 비중 조절을 위한 차익 실현 성격이 강합니다."

실제로 삼성전자는 1월 초 10만 원대에서 6월 말 30만 원대까지 급등했습니다. 국민연금 입장에서는 특정 종목의 비중이 과도하게 높아지는 것을 방지하기 위해 981억 원 규모의 순매도를 단행한 것으로 분석됩니다. 이 외에도 SK스퀘어, 삼성전기 등 상반기 주가 상승폭이 컸던 종목들이 주요 매도 타깃이 되었습니다.

국민연금이 전체적으로는 매도 우위를 보였지만, 저평가된 종목이나 성장 가능성이 높은 종목은 오히려 적극적으로 매수했습니다.

주목할 점은 SK하이닉스입니다. 이미 많이 올랐음에도 불구하고 국민연금은 삼성전자보다 SK하이닉스의 추가 상승 여력이나 포트폴리오 내 가치를 더 높게 평가한 것으로 보입니다. 반면 주가가 하락했던 아모레퍼시픽과 크래프톤은 저가 매수 기회로 활용했습니다.

국민연금은 시장의 불안을 해소하기 위해 '점진적 리밸런싱' 원칙을 고수하고 있습니다.

국민연금 이사장은 이번 리밸런싱이 시장에 '폭탄'이 될 가능성은 제로에 가깝다고 공언했습니다. 오히려 국민연금이 새롭게 사들이는 종목(순매수 상위 종목)들에 주목하여 기관의 매수세가 어디로 향하는지 파악하는 것이 중요합니다.