[내돈내산 투자] 코스피 변동성 진정? 블룸버그 레버리지 청산 소식에 제가 소름 돋은 이유

불과 몇 달 전만 해도 주식 계좌 열어보기가 무서웠던 분들 많으시죠? 저 역시 매일같이 쏟아지는 반대매매 뉴스와 널뛰는 코스피 변동성 때문에 밤잠을 설치곤 했습니다. 특히 지난 6월, 변동성 지수가 100 가까이 치솟았을 때는 정말 '시장이 끝나는 건가' 싶은 공포마저 느껴지더라고요.

하지만 단순히 변동성이 줄어들었다고 해서 무지성으로 뛰어들기엔 아직 리스크가 남아 있습니다. 제가 직접 겪은 시장의 생리와 이번 블룸버그 리포트의 핵심을 짚어보며, 지금 우리가 어떤 포지션을 취해야 할지 정리해 보았습니다.

최근 블룸버그통신 보도에 따르면, 국내 증시의 불안을 상징하던 코스피 변동성 지수(VKOSPI)가 2개월 만에 최저치로 떨어졌다고 합니다. 6월에 97.99라는 경이로운 수치를 찍었던 지수가 이제 70대 중반으로 내려왔다는 건, 시장을 흔들던 극심한 투매가 일단락되었음을 의미합니다.

특히 금융 당국의 레버리지 ETF 규제 강화와 신용융자 잔고의 급감이 이번 진정세의 일등 공신입니다. 쉽게 말해, 억지로 버티던 '빚'들이 반대매매로 청산되면서 증시를 짓누르던 하방 압력이 가벼워진 상태입니다.

현재 코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 5.1배입니다. 제 경험상 이건 거의 '바닥 수준'을 넘어 '지하실'급 저평가입니다. 그런데도 왜 외국인은 아직 머뭇거릴까요? 아래 비교 카드를 통해 시장의 두 시선을 분석해 봤습니다.

중요한 건 코스피 변동성이 잦아들면 결국 '실적'이라는 본질로 돌아간다는 점입니다. 티모시 모 전략가의 말처럼, 변동성만 잡히면 90%의 상승 여력이 현실이 될 수도 있다는 희망적인 신호가 보입니다.

시장이 안정화되고 있다는 뉴스가 나올 때 가장 조심해야 할 것이 있습니다. 바로 '조급함'입니다. 제가 과거에 이런 뉴스만 믿고 한꺼번에 몰빵했다가 다시 한번 출렁이는 변동성에 멘탈이 나갔던 경험이 있거든요.

현재는 코스피 변동성 지수가 70 이하로 완전히 안착하는지 지켜보면서, 배당 수익률이 높거나 실적이 뒷받침되는 대형 우량주 위주로 분할 매수하는 것이 가장 현명한 혜택을 챙기는 방법입니다.

"가장 어두울 때가 해뜨기 직전이라는 말, 주식 시장에서도 여전히 유효한 진리입니다."

블룸버그의 이번 보도는 단순히 '좋아질 것이다'라는 막연한 기대를 넘어, 지표상으로 레버리지라는 고름이 짜였다는 것을 보여줍니다. 코스피 변동성이 잦아드는 지금, 공포에 팔았던 사람들과 달리 우리는 차분하게 가치 있는 기업들을 골라내야 할 때입니다.

여러분의 성공적인 투자를 진심으로 응원하며, 저도 제 포트폴리오를 다시 한번 점검하러 가보겠습니다. 모두 성투하세요!