미국 기술주 급락과 CPI 4% 공포, 제가 반도체 비중을 줄이지 않은 이유

오늘 새벽 나스닥 전광판을 보고 저도 모르게 한숨이 나오더라고요. 고용지표는 생각보다 너무 잘 나와서 '금리 인하는 물 건너갔나' 싶고, CPI 예상치는 앞자리가 4가 될 거라는 흉흉한 소문이 돌면서 시장이 그야말로 발작을 일으켰습니다. 제가 2022년 금리 인상기 때 딱 이런 분위기에서 무서워서 다 팔았다가 땅을 치고 후회했던 적이 있거든요. 그래서 오늘은 그 경험을 바탕으로, 왜 제가 이번 폭락에도 차분하게 계좌를 지키고 있는지 그 솔직한 이유를 공유해보려 합니다.

시장은 늘 숫자에 민감합니다. 특히 5월 CPI 예상치가 4.0%에 근접할 것이라는 전망이 나오면서 '고물가 고착화'에 대한 공포가 극에 달했죠. 저도 처음엔 겁이 났지만, 과거 데이터와 비교해보니 상황이 조금 다르더라고요. 지금의 물가는 단순한 수요 폭발이 아니라 구조적인 변화 과정에 있습니다. 남들이 다 던질 때 저는 오히려 옵션들을 비교하며 냉정하게 판단했습니다.

나스닥이 4% 넘게 빠지면 '이제 끝났다'는 말이 나오기 마련입니다. 하지만 제가 지난 10년간 시장을 겪어보니, 진짜 끝나는 장은 실적이 꺾일 때였습니다. 지금 엔비디아나 AMD의 가이던스를 보면 여전히 공급이 수요를 못 따라가고 있어요. 단순히 금리 때문에 밸류에이션 조정을 받는 것과, 기업이 돈을 못 벌어서 망하는 것은 천지차이입니다.

"가격은 가치를 반영하지만, 공포는 가격을 왜곡합니다. 우리는 왜곡된 가격을 사야 합니다."

미국이 저렇게 매 맞으면 우리 국장은 더 아플 수밖에 없죠. 하지만 여기서 힌트를 얻어야 합니다. 미국 기술주 급락이 AI 서버 수요 감소 때문인가요? 아닙니다. 단지 거시 경제 지표 때문이죠. 그렇다면 HBM(고대역폭메모리) 공급망에 있는 우리 기업들의 펀더멘탈은 훼손된 게 하나도 없습니다. 제가 국장 대응을 위해 세운 3단계 로드맵을 공유합니다.

저도 한때는 하락장만 오면 계좌 앱을 지우고 도망갔었습니다. 그런데 그렇게 해서는 절대 돈을 못 벌더라고요. 이번 미국 기술주 급락 사태를 보며 제가 스스로 되새기는 원칙들입니다. 여러분도 이것만큼은 꼭 체크해보셨으면 좋겠어요.

시장이 무너질 것 같을 때 가장 필요한 건 기술적 분석보다 '인내'더라고요. CPI가 4%가 나오든, 금리가 동결되든 세상은 여전히 돌아가고 AI 혁신은 멈추지 않습니다. 오늘의 하락이 누군가에게는 공포지만, 준비된 이에게는 10년에 몇 번 안 오는 기회가 될 수 있습니다. 저도 제 원칙을 믿고 이 파도를 넘겨보려 합니다. 여러분도 너무 상심하지 마시고, 주말 동안은 차트를 끄고 푹 쉬시길 바랍니다. 결국 우상향하는 자산은 우상향하게 되어 있으니까요.